非织造布行业是针刺、水刺、热粘合或化学粘合等非织造技术在传统纺织行业的创新产业化应用形成的细分行业。其原理是直接利用高聚物切片、短纤维或长丝进行定向或随机撑列，形成纤网结构，然后采用针刺、水刺、热粘合或化学等方法加固而成，最后整理成型，无需纺纱织布而形成的织物，是一种具有柔软、透气和平面结构的新型纤维制品。

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1、政策分析

非织造布是纺织品行业的细分行业，为国家产业政策鼓励和支持发展的行业，与居民生活水平提高、促进内需和消费密切相关，是国民经济中重要民生行业。近年来，国家陆续出台《产业用纺织品行业“十三五”发展指导意见》、《纺织工业“十三五”科技进步纲要》、《纺织工业发展规划（2016-2020年）》、《产业关键共性技术发展指南（2017年）》等各项政策法规进行宏观调控，支持非织造布在内的纺织行业发展，行业发展前景广阔。

2、行业分析

（1）非织造布行业特点

传统纺织技术需要通过机织、针织将纤维进行纺织成纱线，然后再进行织布形成织物，生产流程长，用工人数多。非织造布技术则可以直接利用高聚物切片、短纤维或长丝进行定向或随机撑列，形成纤网结构，然后采用针刺、水刺、热粘合或化学等方法加固，最后整理成型，无需纺纱织布直接形成织物。相比于传统纺织行业，非织造布行业具备生产设备自动化、数字化程度高，生产技术跨学科复合，创新速度快，生产过程流程短、用工数量少、综合成本低，生产效率高的特点，在纺织品产业化应用上有着巨大的价值。

（2）非织造布行业发展趋势

非织造布行业未来发展主要在于其技术创新的发展和产品应用领域的发展。技术创新方面，一是通过多工艺复合、功能整理、后加工处理等技术的发展，进一步丰富产品的功能性特点，开发出可适用于不同需求的差异化产品；二是通过高速高产设备技术和工艺的创新，进一步提高行业生产效率，并最终实现向自动化、数字化、智能化制造和绿色制造模式发展。产品应用领域方面，则是进一步扩大非织造布的产业化应用。

3、市场分析

（1）规模概述

非织造行业按生产工艺又可分为水刺、纺粘、针刺、热粘合、化学粘合等类别。其中，水刺非织造布细分行业是非织造布行业内发展最快的领域之一。根据中国产业用纺织品行业协会数据，2010年至2019年国内水刺非织造布实际产量从23.20万吨增长至69.80万吨，年均复合增长率达13.02%。

（2）发展历程

非织造布行业起源于20世纪50年代的欧美，并于70年代末传入中国进行工业化生产。在发展过程中非织造布逐步演化出纺粘、针刺、水刺、化学粘合、热粘合、气流成网、湿法、熔喷等多种工艺。根据中国产业用纺织品行业协会统计，中国非织造布行业的生产工艺以纺粘为主，2019年纺粘非织造布的产量为309.43万吨，在非织造布总产量中占比达49.80%，主要应用于卫生材料等领域；其次分别是针刺工艺占比23.03%，水刺工艺占比11.23%，化学粘合工艺占比6.43%，热粘合工艺占比5.33%，气流成网工艺占比2.47%，熔喷工艺占比1.07%，湿法工艺占比0.64%。

（3）特点与优势

相比于传统纺织品，非织造布主要具有以下三大优势：一、非织造布的原料纤维来源广泛，适应性强，绝大部分的天然及非天然化学纤维都可被用于非织造布生产；二、非织造布具有独特的工程结构，生产工艺灵活多变，通过后续各种整理工艺，可以生产出具备各种功能性特点纺织品，包括过滤、增强、隔离等，因此其应用范围更加广泛且具有可拓展性；三、非织造布生产流程短，用工数量少，综合成本较低，在现在越来越多的一次性消费领域有着独特的优势。

基于非织造布生产工艺和产品性能优势，非织造布行业在我国迅猛发展，目前中国已成为全球最大的非织造布生产国和消费国。根据中国产业用纺织品行业协会的统计，在非织造布固定资产投资方面，我国近年来一直不断的加大投入，2012年我国非织造布固定资产投资额为146.6亿元，2017年已上升至347.76亿元，年均复合增长率达18.86%。

（4）行业前景

应用领域方面，目前非织造布的应用集中在高新技术的渗透和新型材料使用上，在建筑、汽车、服装、卫生材料、航空航天、环保等行业使用广泛，尤其是在卫生材料市场中的需求量逐渐扩大，车辆用纺织品、鞋类和人造革市场同样呈现新气象，非织造布凭借其高附加值和高效益的竞争优势，行业潜力巨大。

（5）竞争分析

行业内企业发展分化已经初步显现，少数优秀企业脱颖而出。近年来，随着行业的发展，包括公司在内的部分行业内优势企业凭借自身在规模、资金、技术和经营方面的优势加速发展，着重于生产工艺的挖掘，产品种类的扩展和产品品质的提升，使得包括公司在内的少数企业在行业内先行树立起了良好的口碑和品牌影响力。

①欣龙控股

该公司为国内首家非织造布A股上市公司，位于海南省海口市。该公司主营水刺、纺粘、熔喷等各类非织造布及其深加工产品的研发、制造和销售，产品下游涵盖于医疗、卫生、家居、美容化妆等领域，是国内较早引进水刺非织造布制造技术的企业之一。根据其公开披露的《2019年年度报告》，2019年其水刺产品的销售收入为34,678.21万元；无纺深加工产品的销售收入为4,989.96万元。

②浙江金三发集团有限公司

该公司位于浙江省长兴县，该公司主要生产拥有“金三发”品牌的水刺、纺粘、热轧、双点、浆点、粉点、撒粉、热转移等各种非织造布以及粘合衬、里子布，还拥有经编、染整、织造、热轧非织造基布等衬布配套生产能力。

③诺邦股份

该公司主营业务是水刺非织造布及其制品的研发、生产和销售，位于浙江省杭州市。该公司现有九条水刺非织造布生产线，生产能力4万多吨，产品下游涵盖美容护理类、工业用材类、民用清洁类及医用材料类四大领域。根据其公开披露的《2019年年度报告》，2019年其营业收入达109,802.36万元。

④延江股份

该公司主要从事一次性卫生用品面层材料的研发、生产和销售。公司主要产品为打孔无纺布和PE打孔膜，主要是用作卫生巾、纸尿布等一次性卫生用品的面层材料，打孔无纺布目前业已开始用作纸尿布的底层材料。根据其公开披露的《2019年年度报告》，2019年其打孔无纺布的营业收入为42,623.60万元、PE打孔膜的营业收入为44,365.11万元。

⑤北京大源

该公司主营热粘合无纺布、水刺无纺布的生产、研发、销售及技术支持。主要面向婴幼儿纸尿裤、女性卫生巾、湿巾的生产企业提供优质的面层、导流层、侧边及水刺无纺布。根据其公开披露的《2019年年度报告》，其2019年实现营业收入84,007.61万元。

4、风险分析

（1）主要原材料价格波动的风险

非织造布主要原材料为粘胶短纤、涤纶短纤和ES纤维，原材料占该行业企业主营业务成本的比例约为80%左右。如果上述原材料产品价格在未来大幅波动，将对公司产品经营产生一定影响，公司面临主要原材料价格波动导致盈利能力变化的风险。

（2）宏观经济波动风险

非织造布生产商处于产业链中游环节，其行业周期性、波动性与下游客户所在行业周期性与波动性密切相关。最终消费者的购买能力和购买意愿决定了位于产业链中游的非织造布行业的发展。当宏观经济处于上升阶段时期，消费者购买意愿与购买能力提升，下游的旺盛需求将带动行业的快速发展；当宏观经济处于下行阶段时期，消费者购买意愿与购买能力放缓，从而行业发展也将放缓。因此，如果宏观经济增速放缓，非织造布企业生产经营以及盈利能力将面临不利影响。

（3）市场竞争风险

虽然非织造布行业存在着一定的行业壁垒，但是良好的政策导向以及宽广的市场空间仍不断吸引着新的竞争者进入，行业竞争不断加剧。如果行业的企业不能够通过产能扩大和技术升级来适应行业的竞争态势，其行业地位和市场份额将面临着一定的风险，从而对经营产生不利影响。

本节选资料出自尚普华泰发布的《非织造布行业投资可行性研究报告》